月度归档：9 月 2024

您的一周加密市场统计数据、新闻头条和交易想法，尽在这里。

简要概述

• 由于宏观信号喜忧参半，加密货币市场正进入整合阶段。虽然通胀和流动性指数等宏观数据有利，但日元同时走强，可能对牛市构成威胁。

• 本周备受期待的总统辩论对加密货币而言是个无关紧要的事件，两位候选人都未提及这个话题。

• TOKEN 2049 新加坡大会将于下周举行。市场是否会延续往年的趋势出现下跌，还是这次会有所不同？

• 我们将深入探讨 Solana 在年底前会持续跑赢大盘的可能。

数据概览

表现优异的币种：

• $FTM (+ 24.5% )：FTM 是过去一周表现最佳的L1公链，其 Sonic 升级和创始人 Andre Cronje 的看涨言论使其表现出色。

• $SUI (+ 23.5% )：Grayscale 宣布其 Grayscale Sui Trust 现已向有意投资$SUI 的合格投资者开放。

• $TON (+ 14.2% )：币安宣布上市 Hamster Kombat——这是 TON 生态系统中的一个小游戏。

表现不佳的币种：

• $LTC (-5.3% )：莱特币自 5 月以来一直呈缓慢下降趋势。

• $ETH (-1.8% )：大型机构持续存入以太坊到交易所，使其表现仍然不及比特币。

• $WIF (-0.6% )：随着以太坊 EtherVista 上新的 meme 币获得关注，WIF 正在失去动力。

新闻动态

宏观：

• ETH ETF 周流出：-2040 万美元 ()

• BTC ETF 周流出：-2930 万美元 ()

• 8 月 CPI 报告：通胀降至 2.5% ，但核心价格显得更加顽固 ()

• 最新逆回购（RRP）数据降至年度低点，表明流动性趋于宽松 ()

• 日经指数连续第七天下跌，因日元走强带来压力 ()

• 金价创历史新高，美国 PPI 数据支持美联储降息预期 ()

项目

• 1inch Network 发布跨链创新白皮书 ()

• Azuki NFT 创作者推出 NFT 域名 ()

• Ethervista：VISTA 应用即将推出 ()

• EigenLayer：第二季 Stakedrop 认领将于 9 月 17 日或之前开放（）

• 长期 TRX 持有者地址数量一年内增长 237% （）

• Grayscale 将在美国推出首个 XRP 信托基金，为潜在 ETF 铺平道路（）

• DEX 市场竞争加剧，Uniswap 市场份额下降至 36% （）

• 唐纳德·特朗普宣布 World Liberty Financial 的启动日期 ()

• 自 Dencun 升级以来，以太坊 L1 协议从 Layer 2 获得的收入几乎为零 ()

交易 Alpha

注意：以下内容不构成财务建议。这是市场新闻的汇编，我们始终鼓励您在执行任何交易前进行自己的研究。以下内容并不意味着表达任何保证回报，BitMEX 对您的交易表现不如预期不承担责任。

做多 $SOL：Solana Breakpoint 即将到来

SOL 计划在 2025 年第一季度进行重要的代币解锁，但这可能已经被市场定价。需要关注的主要即将到来的事件可能是 Solana Breakpoint，它将在下周末举行 – 我们会在此之前看到涨势吗？

Solana 的大问题是：我们可以在这个备受期待的聚会上期待什么？上一次活动揭示了令人兴奋的发展，如 $JUP 空投和 $IO 的引入——所以这次的期望很高。

之前的担忧

我们之前概述了做空 $SOL 的理由，主要是由于缺乏持续增长的催化剂：

• 自空投季节结束以来，新的原生项目已经枯竭

• meme 币交易正在失去动力

• 没有出现新的引人注目的叙事或项目

这种情况可能如何改变？

即将举行的 Solana Breakpoint 大会可能会揭示一些有趣的发展。

正如 Multicoin Capital 的报告所强调的，大多数 DePIN 项目现在都依赖于 Solana — @Hivemapper、@helium、@rendernetwork、@ionet、@kuzco_xyz、@teleportxyz 和 @GEODNET_。

像 Stripe 这样的私营公司，以及 Visa 和 PayPal 等财富 500 强金融科技巨头已经选择 Solana 作为他们的平台（或几个平台之一）。此外，随着最近代币扩展的推出，Solana 正在占据重要的 RWA 市场份额。Hamilton Lane 甚至在 Solana 区块链上推出了一只信贷基金。Solana 的雪球效应正在增强。

Solana 最近的成功体现在其与以太坊和其他模块化网络相比使用率的增加。以太坊上的用户活动相对于 Solana 一直在下降，这可能是由于其糟糕的用户体验、高延迟和高费用，以及对 L2 的依赖增加（这侵蚀了 ETH 的主要价值捕获机制，MEV）。

在过去一个季度中，Solana 上的每日活跃新地址数量持续超过以太坊L1，展示了用户从高昂交易费用环境向 Solana 低成本生态系统的迁移。

我们预计 Solana 的势头将持续到年底并延续至 2025 年，这主要由 Firedancer 的推出和即将在新加坡举行的年度 Solana Breakpoint 大会推动。

Firedancer 是由 Jump Trading（全球最大的高频交易公司之一）正在构建的新验证器客户端，专注于网络速度和性能。Jump Trading 在低延迟交易系统方面数十年的经验使他们特别适合这项任务。预计 Firedancer 将超越当前的 Solana 客户端，显著 benefiting Solana DeFi 协议和用户。Firedancer 使用与现有 Solana 客户端不同的语言编写，理论上应该能防止单个 bug 或故障影响整个网络。多个网络客户端因此提高了 Solana 的弹性，同时增强了速度。

Solana 上的下一个叙事：PayFi

Solana 上的 PayFi 通过解决现实世界的金融挑战，为区块链采用提供了一个令人信服的案例。它利用 Solana 的高速、低成本基础设施，提供即时结算、增强安全性和降低成本。至关重要的是，PayFi 对全球市场（包括无银行账户人群）的可访问性可能会推动 Solana 的用户大幅增长，同时解决金融包容性问题。这种在日常交易中实际应用区块链技术的方式可能会巩固 Solana 作为实际用例领先区块链的地位。

还可以期待什么：

除了 PayFi 和消费者领域的半隐秘项目外，我们还期待 Solana Actions 和 Blinks 的更新。这些功能可能会吸引更多用户进入加密货币领域，使其成为另一个令人兴奋的发展方向。

关于现有项目如 Jupiter 的重大主题演讲也有传言在流传。在上一届 Breakpoint 大会上宣布了他们的代币后，许多人期待该项目可能会宣布移动交易应用、链上股票、第二轮空投或奖励，或者他们产品线的重大更新。敬请关注。

原创 | Odaily星球日报（）

作者 | Asher（）

昨晚，币安 Launchpool 上线 TON 生态小游戏 Hamster Kombat，75% 用于空投、3% 用于币安 Launchpool。我早在 7 月初就叮嘱大家参与交互，相信一直坚持交互赚积分的小伙伴马上就要到收获的时候了（详见：）。行情虽冷淡，但每周、每日的热门项目交互不能停，下面，Odaily星球日报根据近期社区讨论热度整理出本周值得重点关注并参与交互的项目。

Anime.com：Azuki 新动漫项目

参与理由

图源：

Azuki 是曾经红极一时的 NFT 项目，今天早些时候，其宣传了一个名为 Anime.com 的全新动漫项目。Azuki 作为少数几个顶级 NFT 项目之一，目前还没有发币，因此 Anime.com 项目值得重点关注，申请注册一个候补名单是必要的。

注册候补名单的参与者均可随机获得最多 4 个 NFT 头像，并且这些 NFT 头像有等级划分。

交互教程

交互网站：

目前 Anime.com 只能申请注册一个候补名单以获得最多 4 个 NFT 头像，后续如何与代币兑换绑定还需持续关注官推信息。

STEP 1. 进入交互网站，通过邮箱注册个人账户，接收验证码后完成注册。

STEP 2. 点击“Spin”，免费抽取 3 个 NFT 头像。

STEP 3. 复制已抽取的 NFT 头像并转发到 X 平台，同时转推、点赞 Azuki 官推对 Anime.com 宣传推文即可再获得一次抽取 NFT 的机会。

Corn：围绕比特币打造超高收益的以太坊 L2 

参与理由

图源：

Corn 旨在增强比特币的实用性并引入新的收益产生机会。Corn 是一个新的以太坊 L2 网络，该网络使用一种代币化的比特币 BTCN 作为网络的 Gas 费用和经济激励。它不仅支持原生 BTC 跨链桥接功能，还将 BTC 用作燃料代币，并整合了领先协议的 DeFi 应用程序，解决了比特币在 DeFi 领域的即时需求。

8 月 19 日，Corn 完成 670 万美元种子轮融资，Polychain Capital 领投，Binance Labs、Framework Ventures、OKX Ventures、HTX Ventures 和 Relayer Capital 等参投。

交互教程

交互网站：

此任务为 Corn 在 Galxe 上的任务，任务极其简单，只需观看视频即可，共 2900 积分，但完成此任务需要持有 Galxe Pass 卡。

Movement：基于以太坊上构建首个使用 Move 的 L2

参与理由

图源：

Movement 是一个模块化框架，用于在任何分布式环境中构建和部署基于 Move 的基础设施、应用程序和区块链。Movement 联合创始人 Rushi Manche 和 Cooper Scanlon 表示，他们希望通过在以太坊上构建第一个使用 Move 的 L2，该公司还计划推出自己的代币，暂定名为 MOVE。

目前，Movement 已完成二次融资，金额超 4000 万美元。同时，今年 5 月 1 日，Binance Labs 宣布投资 Movement Labs，具体金额暂未披露。

交互教程

交互网站：

此任务为 Movement 在 Galxe 上每日任务，任务极其简单，只需点击对应的网站即可完成。完成任务后可以获得 50 积分。如果你是参与 Movement 其他交互活动的小伙伴，建议每天花几分钟完成 Galxe 上的每日任务，获得更多积分。

Open Loot：Telegram 消消乐游戏

参与理由

图源：

Open Loot  是 Web3 游戏分发平台，近日热门链游 Big Time 在其 Discord 中宣布发布 Open Loot Wiki，Open Loot 提供五款游戏，旗舰游戏为 Big Time，其余四家合作伙伴分别为 Worldshards、Boss Fighters、The Desolation 和 Shatterpoint。根据官方信息，Open Loot 即将推出其平台代币 OPENLOOT，用户可赚取 OLRP（OPENLOOT 奖励积分）以换取 OPENLOOT 代币（转换比例为 100: 1）。

根据 Big Time 在 X 平台所发信息，目前玩家可以通过参与 Clockie Chaos Telegram 游戏获得时间碎片积分，未来或许是 Open Loot 代币空投的依据或可以兑换 Big Time 中游戏道具。

值得一提的是，今日 BIGTIME 短时突破 0.11 USDT，24H 涨幅 36.56%，或许 BIGTIME 涨幅与 Open Loot 本次活动有关，并且本次 TG 游戏”撸积分“值得重点参与。

交互教程

交互链接：

Clockie Chaos 为 TG 小游戏，玩家通过每日签到、每日解密、完成社交任务、玩消消乐类型游戏获得更多时间碎片积分。

STEP 1. 进入交互网站，回复”start“后点击下方“Play Now”进行游戏小程序（仅能在手机端进行）。

STEP 2. 点击下方”Play“栏目后点击”PLAY NOW“进行游戏挑战，游戏类型为消消乐游戏，通过游戏获取更多时间碎片积分。

STEP 3. 点击下方”Collect“栏目后可进行每日签到获得时间碎片积分、并且下方有每日任务、每周任务等，完成后获得对应时间碎片积分。

STEP 4. 点击下方”Puzzle“、”Friends“栏目分别对应每日解密（类似于仓鼠小游戏中的解密）、邀请好友，均可获得更多时间碎片积分。

原文作者：dpycm.eth

原文编译：深潮 TechFlow

在过去十年里，加密货币经历了迅猛的发展，从最初的小众技术实验演变为主流金融工具。Web3 支付系统基于区块链技术，确保交易的透明性、安全性和不可篡改性。这些系统日益融入电子商务平台、销售终端系统以及点对点支付应用，使得加密货币在日常生活中的使用更加便捷。

截至 2023 年，Web3 支付市场估值已达 12 亿美元，预计从 2024 年到 2032 年将以超过 15% 的年复合增长率持续增长。Web3 支付有望成为数字经济的重要支柱，如同传统支付系统一样，为全球金融生态系统带来新的机遇和挑战。

当前的 Web3 支付基础设施

Web3 支付基础设施

现有的 Web3 支付基础设施大大简化了传统支付流程。通常，支付交易只需三个参与方：付款方、收款方和区块链（作为媒介）。由于区块链本身不具备意识，可以说实际上只需要两个参与方，这使得交易在速度和成本上更具优势。所有 Web3 支付协议都基于相同的基础设施，具体实现上可能会因协议的上下转换需求而略有不同。

Sphere Pay 和 Loopcrypto.xyz 是两种独特的支付基础设施协议，它们允许企业整合 Web3 支付功能，稍后我们将详细探讨它们的特点。

什么是 PayFi？

随着支付和去中心化金融 (DeFi) 的结合，PayFi 应运而生，这是一个围绕货币时间价值的金融市场。PayFi 提供了一种用未来的钱满足当下需求的方式，这是传统金融无法实现的。

PayFi 包括多种支付形式：

• 支付 Token，如代表代币化美国国债时间价值的 Token 或产生收益的稳定币；

• 通过 DeFi 借贷为现实世界资产 (RWAs) 提供融资，在现实支付场景中实现链上收益；

• 与 DeFi 协议无缝结合的新型 Web3 支付系统；

• 将传统支付逻辑搬到区块链上，旨在构建一个全面的 Web3 支付框架。

PayFi 的一个典型案例是 Ondo Finance。这个协议通过将美国国债进行代币化，致力于让更多人能够接触到机构级别的金融产品。Ondo Finance 将低风险、稳定收益和可扩展的金融产品，如美国国债和货币市场基金，带入区块链，使得稳定币持有者可以从他们的资产中获取收益。

Ondo Finance 提供两种产品：OUSG 和 USDY。OUSG 是代币化的美国国债基金，而 USDY 是由短期美国国债支持的收益型稳定币。截至 2024 年 8 月 23 日，这两种产品的总锁定价值达到了 5.56 亿美元。

通过 USDY，持有者不仅可以以美元计价，还能获得收益。因此，Ondo 为支付 Token 增添了实际应用价值，进一步推动了 Web3 中 PayFi 的发展。

有趣的支付创新

本节将介绍支付领域中一些有趣或鲜为人知的创新，不涉及加密卡和上下转换功能。

Karrier One ( 支付 x DePIN)

支付与 DePIN 的结合在电信网络中有着合理的应用。Karrier One 是一个运营商级别的去中心化网络，集成了支付和 DePIN 功能。Karrier One 网络由电信、区块链和 Karrier 编号系统 (KNS) 三个模块组成。他们与全球电信供应商合作，提供全球无缝通信覆盖。网络由 Karrier DAO 管理，Token 持有者可以参与治理决策。

通过 KNS，用户可以获得一个直接与他们电话号码关联的 Web3 钱包。这项集成让用户能够参与 DeFi 活动，发送和接收加密货币，并实现顺畅的支付流程，从而将 PayFi 和 DePIN 有效结合起来。全球有 71 亿手机用户，这为 Web3 电信网络的增长提供了巨大的潜力。

Huma Finance

Huma Finance 是一个以收入为基础的借贷协议。它通过与全球链上投资者的匹配，允许借款人抵押未来的收入进行借贷。该协议具备常见的信用设施，并配备去中心化信号处理器和评估代理，这些是与收入来源整合、进行信用评估和持续风险管理的重要基础设施。

截至 2024 年 8 月 23 日，Huma 已经融资近 9 亿美元，其中 8.83 亿美元已成功偿还，目前信用违约率为 0% 。

Sphere Pay

Sphere 是一个专为数字货币设计的支付 API。通过提供一站式支付体验，Sphere 将普通用户与稳定币连接起来，加速了 Web3 支付系统的发展。

Sphere 为商家提供可定制或预设的前端和用户体验，方便他们灵活地应用 Sphere Pay。此外，Sphere 提供多种定价模式，以满足商家对产品或服务的不同需求。Sphere 不收取软件使用费，而是从每笔交易中收取 0.3% 的固定费用，使得软件对所有用户免费开放。这使得 Sphere 成为小型企业，尤其是那些交易量不大或启动成本较低的企业的理想选择。

Loopcrypto.xyz

Loop 是一个 Web3 支付基础设施，帮助公司安排或自动化收款和付款。通过自动支付功能，Loop 提高了运营效率，并减少了客户流失率。该平台支持所有 ERC-20 Token，并可选择以加密货币或法币进行结算，这降低了企业在资金转换方面的复杂性。

Loop 提供即插即用的软件，最大程度地减少了企业在实施过程中的阻力。它还与 Stripe、Zapier、Xero 等顶级平台集成，企业主可以轻松地将 Loop 无缝整合到现有的财务管理系统中。因此，使用传统发票系统的企业无需进行系统大规模改造，便可轻松添加加密货币作为客户的额外支付选项。

Orbita

Orbita 是一个基于 Cosmos 开发的去中心化 L1 支付协议，目前仍在开发中，尚未推出测试网。由于团队可能还在编写文档和白皮书，这些资料尚未公开。

Orbita 的核心功能将包括直接不可逆支付、可逆支付、去中心化订阅和电子商务集成。作为一个专注于支付的 L1 协议，这在支付行业中是一个全新的方向，可能会带来有趣的变化。

市场数据与更新

稳定币总市值

稳定币：转账量

随着过去十年加密货币的繁荣，稳定币也快速发展。稳定币的总市值从 2017 年的 2000 万美元激增至 2024 年的 1700 亿美元。到 2024 年，稳定币的总转账量在峰值时达到了 600 亿。随着转账量的持续增长，稳定币在支付和其他用途上的应用也越来越普遍。随着稳定币被广泛接受，支付系统的需求也将随之增加。

主要的稳定币提供商也在积极扩展市场。Tether 最近宣布将在阿联酋推出一种完全由当地储备支持的迪拉姆稳定币，目标是成为阿联酋的首选数字支付代币。Circle 的 CEO Jeremy Allaire 也表示，他们计划在 iPhone 上开发使用 USDC 的即刷即付支付方式。这一计划是在苹果允许第三方开发者使用 iPhone 安全支付芯片后提出的。这将使得使用 USDC 进行支付变得像使用传统银行和信用卡一样简单顺畅。

自 2023 年 8 月进入稳定币市场以来，Paypal 一直在积极推广 PYUSD。上线约一年后，PYUSD 已跃升为第六大稳定币，超越了 FRAX 和 BUSD 等老牌币种。Paypal 在 Solana 的扩展以及与 Kamino 的激励计划也成为强大的吸引力。此外，Paypal 最近与 Anchorage Digital 合作，为持有 PYUSD 的机构提供奖励，进一步吸引了资金流入。

思考：Web3 支付的影响

Web3 的一大优势在于能够实现安全、低成本且几乎即时的全球交易。虽然 Web3 行业仍处于起步阶段，但机构、企业和个人已经开始使用区块链进行支付。

然而，若 Web3 支付成为主流，银行在中介费用被削减的情况下会作何反应？为了争取市场份额，我们看到银行开始构建自己的私有区块链，但即便如此，他们的收入仍会比目前的手续费低很多。可以预见会有阻力，而零售端的普及可能还需时日。显而易见，私有区块链的不透明性和集中化将延续传统银行的特征。

此外，Web3 支付在全球交易中，特别是进出口方面更具优势，但对普通本地人的需求影响不大。如果在我当地的杂货店，用加密货币支付与传统银行卡支付的区别不大，我为什么要选择加密货币呢？自我管理的吸引力？对大多数人而言，这样微小的好处并不具备吸引力。因此，转换成本可能会在短期内阻碍普通用户的采用。

我相信，随着 Web3 和支付市场的发展，稳定币市场将在未来十年继续增长。像 Karrier One 这样的电信网络创新，以及 Huma Finance 的未来收入融资等创新，毫无疑问将促进更多创新的出现，推动市场的普及。因此，若有监管绿灯等适当的催化剂，Web3 支付的繁荣将不可避免。事实上，正如我们在过去几年所见，市场可能在有无监管明确性的情况下继续增长。我仍然保持乐观，并期待 Web3 支付成为理所当然的选择，而不再遭遇质疑。

原文作者：Haotian（X：）

如何看待 @humafinance 融资 $ 3, 800 万的消息？不得不说，在市场日趋低迷缺乏新叙事热点的背景下，Huma 主打的全新 PayFi 概念着实让人眼前一亮。

那么， 1）PayFi 为何能成为新话题焦点？ 2）剖析 Huma 的 Lending+RWA+PayFi 的底层业务逻辑。3）PayFi 赛道后续延展空间如何？接下来，谈谈我的看法：

1）PayFi 是由 Solana Foundation 抛出来的新叙事概念，本质上是把 web3 技术（可编程货币和代币经济学）应用到实体经济的创新尝试，旨在把纯粹的链上金融创新（DeFi）向更广泛的经济系统拓展。

一方面，进一步落地 RWA 实物资产的金融化转型，探索诸如「零净成本购物」、「应收账款融资」、「跨境支付结算」、「创造者经济」、「供应链金融」等衍生玩法；

另一方面，在当前纯链上 DeFi，生息 Yield 陷入叠杠杆的尴尬窘境下，诸如 AVS 安全共识商品化、DA 能力商品化，可以接轨 web2 实体商业经济，给链上世界带入更丰富的 Yield 来源。

除此之外，在 BTC、ETH 现货 ETF 相继通过后，纯链上 DeFi 都面临较大的监管合规压力，纯链上经济又被诟病 infra > application 落不到实处。而 PayFi 这种既融通 web3 创新经济模型又在 web2 传统金融世界具备监管适应性的新混合经济模式，作为 web3 和传统 web2 实体经济的桥梁，无疑会成为新商业模式和价值创造方式的叙事焦点。

2）基于此叙事背景，我们再来剖析 Huma Finance 为何就成了 PayFi 新贵和龙头项目呢？我先笼统总结下：

Huma 是一支来自硅谷在 web2 金融科技领域有丰富经验的团队创建的，最初定位为去中心化借贷平台，业务模式是 Income-Based Loans 和循环信用额度等，属于 Lending+RWA 的整合业务范畴。

之后并购了支付应用 Arf Financial 开始业务升级，基于 Arf 的合规资质和在多个国家为跨境支付持牌金融机构提供的丰富产品和业务线，很自然的，PayFi 就成了 Huma 最终的金融服务目标和愿景。

毕竟是 web3+web2 综合金融服务平台，因此 Huma Finance 的产品和业务逻辑也比较复杂。我例举三个亮点阐释下：

1、持续优化的产品业务线：Huma V1 主要提供包括循环信用贷、应收账款保理等常见信贷产品，而 Huma V2 则增加了应收账款担保授信额度，以此来吸引机构投资者。应收账款是企业经营过程中，因销售商品或提供服务而产生的客户债券，代表企业未来的现金流收入。比如：汽车零部件供应商、大型建筑承包商、出版业、SaaS 软件服务提供商等存在的付款等待期；

应收账款服务应对小微企业的需求足够了，而应收账款担保授信额度则给了更灵活的资金应用场景，在授信额度内随时提取资金，而且还可以循环使用，也会根据企业自身的经营状况和未来收入稳定性来弹性设置。

看似很小的金融产品升级，却成了对机构投资者更具规模化、风险可控，收益更加稳定的产品。可以帮助 Huma 占据更大的市场份额和多样化的用户群体。

2、PayFi Stack 模块化架构：这是 Huma Finance 基于 PayFi 业务特性打造的一个开放、模块化技术架构，包括：交易层（Solana、Stellar）、货币层（USDC、PYUSD）、托管层（Fireblocks、Cobo）、合规层（Chainalysis、 Elliptic）、融资层（Huma）、应用层（Arf、Raincard）。

这是一个复杂但却系统的 PayFi 适用性堆栈服务，涉及高 TPS 的公链交易执行层，以及设限重重的复杂合规层，再到有成熟丰富业务产品线的融资协议层，一站式解决了大部分企业进入 PayFi 市场的门槛问题。

它的存在和以太坊 layer 2 发展 OP Stack、Solana 推进 SOON 逻辑类似，相当于为 PayFi 行业制定了共同的框架和标准，可以激活 PayFi 赛道的技术创新和业务模式演变。

3、稳定的现实世界 APY 收益：和大部分纯 DeFi 项目要依赖代币经济模型堆叠套娃来维持基础 Yield 收益不同，Huma 协议把链下世界庞大的金融产品需求搬到了链上，成为打破纯 DeFi 收益僵局的新突破口。比如：Huma/Arf 收益池给不同级别投资人（Senior or Junior）能有 10% -20% 的动态收益，加上平台增益会达到 20% 以上的 APY。

Huma 通过旗下 Arf 平台为跨境支付行业提供实时流动性解决方案，对接了价值 4 万亿美元的全球跨境支付市场，通过为持牌机构提供高周转（年周转 50+ 次）的流动性支持，就能产生稳定的年化收益，这绝非纯代币激励模式所能比拟。

此前 RWA 叙事火爆时，Ondo Finance 凭借 T-Bill（美国政府短期债务工具）可以获得稳定的收益率，而随着美联储的降息，这一收益率将很难维系，而 Huma 转化现实金融融资需求的逻辑只要跑通想必会更持久一些。

以上

如果说最近市场有何新叙事亮点，PayFi 一定占有一席之地，除了它的生逢其时可以为纯链上 DeFi 新增稳健收益可能性之外，最关键是其可延展空间实在太丰富了。

不限于跨境支付、包括、贸易融资、供应链金融、小微企业信贷、消费信贷、国际学费支付等等很多可延展且想象空间大的应用场景。

不过，PayFi 赛道还在发展初期，其产品线扩充、监管不确定性等方面都需要一段时间的探索和沉淀，是值得重点关注的新叙事方向。