为什么说俄罗斯需要加密货币?

原文作者:深潮 TechFlow

为什么说俄罗斯需要加密货币?

2011 年,当时还是老师的李笑来评价比特币为“此物一出天下反”,比特币是人类历史上第一次,用技术手段实现了私有财产神圣不可侵犯。

这样的表达略显抽象,但是在 2022 年的俄罗斯,普通人也真切体会到了这句话的内在含义。

当金融制裁的大棒落下,传统金融基础设施瘫痪,加密货币成为了 Plan B,USDT 等稳定币成为了对外国际贸易的结算货币,大量俄罗斯富豪用加密货币进行财富转移。

俄罗斯政府通过立法,允许从 2024 年 9 月 1 日起,在跨境交易和交易所交易中使用数字货币,并从 11 月开始使俄罗斯的加密货币挖矿合法化。

只是,令人意想不到的是,俄罗斯如今的加密货币首都并不是莫斯科,而是千里之外的迪拜。

俄罗斯需要加密货币

俄乌战争的阴影下,加密货币(Crypto)在俄罗斯获得了最肥沃的土壤,茁壮成长。

早在战争爆发初期,据路透社报道,大量俄罗斯富豪携带数十亿美元加密货币在迪拜进行套现,甚至直接用比特币购买迪拜当地的房产,因为阿联酋并没有加入美国和欧盟对俄罗斯的经济制裁。

在美国的金融制裁下,大量欧美公司退出俄罗斯市场,国际银行结算系统失灵,此时,以 USDT 为代表的加密货币站上了舞台。

2024 年 4 月,美国财政部副部长向参议院银行、住房和城市事务委员会发表正式声明,声称俄罗斯正在使用 Tether 的 USDT 稳定币来绕过经济制裁。

这一点连在俄罗斯淘金的中国商人也开始感到了 Crypto 的脉动。

俄乌冲突以后,欧美等国家封锁了对俄罗斯的汽车出口,中国就成了俄罗斯的汽车主要出口国,大量中国倒爷发现了财富机会,林祥就是其中一位。

他们通常在新疆定购现车,上牌、落户、上完保险后再销户,然后以二手车的名义出口,这些车辆被送往新疆陆路口岸,霍尔果斯等出关,然后到达吉尔吉斯斯坦首都比什凯克,由于俄罗斯与其签有关税协定,借道比什凯克可以比货物直接发往俄罗斯享受更优惠的关税政策,之后被运往俄罗斯的中心城市莫斯科或者圣彼得堡。

比如,中国生产的理想 L 9 ,大块头、冰箱彩电大沙发、座椅加热一应俱全,俄罗斯人视其为“平替路虎”,受到俄罗斯土豪们的追捧,根据最近网上公布到 2024 年 1 ~ 2 月理想汽车全国城市销量分布图显示, 2024 年理想汽车销量最好的城市并不是北上广深,而是新疆乌鲁木齐。

坦克 500、理想 L 9 在国内卖 40 万左右,到了俄罗斯可以卖到 900 万卢布 (约 70 万人民币) 以上。

然而,在俄罗斯大发横财的中国倒爷也有自己的烦恼,那就是他们在俄罗斯赚的是卢布,想要结汇变成人民币并不容易,并且容易受到汇率大幅度波动的影响,因此并不想持有卢布。

于是,部分中国倒爷试图转向将卢布兑换成 USDT,或者直接以 USDT 收款,这也导致地下的 USDT-卢布场外交易市场十分火热,相较于美元/卢布汇率,USDT/RUB 汇率有着约 1% 左右的溢价。

或许,屏幕前的你有疑问,为什么不直接用人民币进行交易?

彭博社曾于 7 月发布名为《人民币直接付款越来越难,俄罗斯企业跟中国做贸易要碰运气》的报道,进行了解释。

几家主要的俄罗斯大宗商品出口商表示,美国 6 月份扩大实施制裁的标准后,用人民币直接付款被冻结或推迟的情况增多,跟中国做贸易变得就像碰运气。美国的制裁和二级制裁的威胁导致越来越多中国的银行不愿与俄罗斯进行付款和外贸结算。

遇到问题的公司通常能够找到替代支付方式,比如用加密货币或者通过哈萨克斯坦或乌兹别克斯坦等前苏联国家进行交易,不过这会增加成本。

至少两家俄罗斯大型金属生产商的高层主管透露,它们已经开始使用 Tether 的稳定币和其他一些加密货币来结算部分跨境交易,对手方大部分为中国客户和供货商。

加密货币使用激增,帮助俄罗斯规避金融制裁,让俄罗斯政府开始调整加密货币政策法则,对加密货币进行支持鼓励。

2024 年 7 月 30 日,俄罗斯国家杜马在第二和第三次审议中通过了一项法律,允许从 2024 年 9 月 1 日起,在跨境交易和交易所交易中使用数字货币,包括比特币(BTC)、以太坊(ETH)和稳定币(如 USDT)等,这标志着俄罗斯对加密货币态度的重大转变。

此外,俄罗斯还通过了一项法律,将从 11 月开始使俄罗斯的加密货币挖矿合法化,列入俄罗斯联邦数字发展部登记册的俄罗斯法人和个体企业家将有权从事加密挖矿业。

另据俄罗斯媒体 kommersant 报道,俄罗斯计划至少创建两家新的加密货币交易所,其中一家计划基于圣彼得堡货币交易所,专注于外经贸活动;另一家则计划在莫斯科设立,目前的主要想法是创建与人民币和金砖国家货币篮子挂钩的稳定币。

在金融制裁之下,区块链和加密货币以最低的成本为俄罗斯人构建了一套去中心化、相对抗审查的金融基础设施。

可以这样说,如今的俄罗斯与加密货币已共生在一起。

迪拜,俄罗斯的加密首都

一个冷知识,俄罗斯的加密货币首都并不在莫斯科,而是在迪拜。

这里政治稳定却透明度低,阳光明媚却法律灰暗,购买房产就可以获得居住签证,也没有和欧美签订引渡协议,于是这里成为了俄罗斯寡头和富人们逃避制裁、转移财富的首选之地,也是加密货币发展的天堂。

正如前文所说,在俄乌战争开始之际,大量俄罗斯富豪携带数十亿美元加密货币在迪拜进行套现,甚至直接用比特币购买迪拜当地的房产,这一定程度上推高了迪拜的房价。

当大量加密富豪涌入,大量迪拜本土的房地产开发商也愿意接受加密货币支付。

比如,迪拜豪宅房地产开发商巨头 DAMAC Properties 从今年年初开始,便接受加密货币作为支付方式。世界最高建筑哈利法塔的开发商 Emaar Properties,也已经开始接受比特币和以太坊等加密货币作为其物业的付款。

在迪拜,由于房地产和加密货币联系过于紧密,导致大部分房地产从业者半只脚也踏入了币圈,在迪拜的币圈活动中,随处可见房产人的身影,也催生了不少具有迪拜特色的加密项目——Web3房地产。

比如,有迪拜Web3房产交易平台 HouseLux 和 Directly,他们将迪拜房地产 Token 化,投资者可直接购买 RWA 资产,以持有迪拜的房产。

与此同时,大量俄罗斯企业和个人迁入迪拜。

如今的迪拜,随处可见俄罗斯人的身影,以至于不少迪拜常驻居民惊呼“俄罗斯人已经占领了迪拜”。

为什么说俄罗斯需要加密货币?

迪拜的 IFZA 是为吸引外国投资而设立的众多自由区之一,IFZA 执行董事约亨-克内希特表示,“俄罗斯企业家和初创企业的数量比去年增加了 10 倍。

比如,发源于俄罗斯的通讯软件 Telegram 总部就位于迪拜,Telegram 创始人帕维尔·杜罗夫 (Pavel Durov) 拥有阿联酋的护照,平时也常居迪拜。

目前,整个 TON 生态的核心圈也在迪拜。

据相关人士介绍,目前 Ton 基金会的所有董事成员几乎都常居迪拜,此外 TON 生态最核心的开发团队 TOP(The Open Platform)总部也位于迪拜,其创始人 Andrew 是 TON 基金会成员。

TOP 开发建设 TON 生态内的多个工具和项目,例如 Telegram 中的 Wallet,以及独立钱包 TonKeeper 和拥有数几百万用户的 Notcoin。

知名俄罗斯背景的加密做市商 DWF,其大本营之一也在迪拜。

在迪拜,为俄罗斯土豪们提供了加密金融服务,成为了一门生意,然而,这也让美国的制裁大棒开始瞄准迪拜的企业。

2023 年,美国财政部外国资产控制办公室 (OFAC) 制裁了 22 名个人和 104 个实体,原因是这些实体协助俄罗斯逃避制裁,其中就包括迪拜金融公司 Huriya Private 的创始人 John Hanafin,涉嫌帮助俄罗斯人转移资产和投资入籍,其以太坊钱包被 OFAC 标注,该地址已收到价值约 490 万美元的加密货币,大部分是 USDT。

在地区冲突和地缘政治日益紧张的当下,常与灰色相伴的加密货币,正在以一种巧妙且自恰的方式,与俄罗斯这片银装素裹的国度逐渐捆绑在一起。

Telegram 创始人在法国被捕,这被外界解读为西方与俄罗斯的一种政治博弈。在真正的战场之外,有多条无形的平行战争,在金融战场之上,俄罗斯早已离不开加密货币。

​Aethir与Auros达成合作,简化企业级客户的法币与加密货币兑换

​Aethir与Auros达成合作,简化企业级客户的法币与加密货币兑换

Aethir 最近宣布,使其在去中心化基础设施网络(DePIN)行业中处于领先地位。作为一家企业级分布式 GPU 云计算服务提供商,Aethir 正在以 Web3 的方式将这一收入转化为 ATH(Aethir Token)。ATH 将成为在 Aethir 的 DePIN 生态系统中购买计算能力的官方货币。为了确保客户的法币到加密货币转换过程顺畅无阻,Aethir 与  建立了合作关系。Auros 是一家领先的加密原生算法交易和做市公司,致力于为 Web3 平台提供最佳流动性。Auros 将帮助确保收入顺利转换为 ATH 代币,并随后用于计算服务。

此项合作将为人工智能、游戏等行业的客户提供简化的 ATH 支付流程。这一点对现有的非 Web3 客户尤为重要,包括一些全球最大的电信公司、游戏工作室和游戏发行商。Aethir 选择与 Auros 合作,体现了 Aethir 在客户满意度方面的承诺,也是革命性地改变云计算行业旅程的重要组成部分。

为企业级 GPU 云计算服务提供法币到加密货币的支付不应该是复杂的。这正是 Auros 在 Aethir DePIN 生态系统日常运营中发挥重要作用的地方。得益于此项合作,整个 Aethir 社区将清晰了解 ATH 代币如何为生态系统提供支持,而客户也将拥有在同一区块链基础设施内直接结算法币支付以获取 Aethir 服务的简化方法。

Auros 是一家做市和算法交易公司,结合高频交易和战略性做市,为客户提供数字流动性。该公司每天的成交额达数十亿美元,进行链上和链下交易,利用先进的定价模型和尖端的执行能力,确保可靠且一致的交易表现。

Auros 将促进客户在 Aethir 分布式云计算基础设施中进行 ATH 的链上购买并计算可用额度。这些购买将定期进行,并在链上执行,以便为整个 Aethir 社区提供关于 ATH 代币如何在生态系统中发挥重要作用的全面信息。

这为何重要?

Auros 的先进做市专业知识和 Aethir 全球分布式 GPU 云基础设施,不仅在改变云计算行业,还为人工智能和游戏企业开辟了新的可能性。借此,客户们能够轻松访问高度可扩展、超低延迟的 GPU 资源,并将首次能够获得真正满足其业务需求的 DePIN 计算服务,例如云游戏、云电话、AI 推理、大型语言模型训练及其他 GPU 密集型工作负载,而无需任何上手门槛。

将企业客户引入 Aethir DePIN 生态系统的过程将是简单明了的,不需要客户方面任何复杂的技术要求。Auros 的基础设施将处理法币到 ATH 的转换,从而消除对需要大规模 GPU 计算的企业的准入障碍。这种简便性证明了我们致力于为客户提供无缝体验的承诺。

一文回顾贝莱德创始人的加密货币立场变化

原文编译:吴说区块链

Larry Fink 是贝莱德 (BlackRock) 的首席执行官兼联合创始人,这是全球最大的资产管理公司。Fink 出生于 1952 年,在加州大学洛杉矶分校获得政治学学士学位和工商管理硕士学位。1976 年,他在 First Boston 开始了他的职业生涯,后来因开发抵押贷款支持证券 (MBS) 而获得早期成功。1988 年,他创立了贝莱德,并将其发展成一个管理数万亿美元资产的全球巨头。

他对于比特币与加密货币的态度可以分为以下几个阶段:

1. 早期观点 ( 2017-2018): 怀疑与批评

在早些年,Fink 对比特币持高度怀疑的态度。2017 年,他曾将比特币称为 “洗钱的指数”,表明他对其与非法活动关联的担忧。这一时期,Fink 和贝莱德公司基本上对加密货币持否定态度,更多地关注传统金融工具。

“比特币只是世界上对洗钱需求的体现,仅此而已。”

2. 2018-2020: 在谨慎中逐渐关注

尽管仍然保持谨慎,Fink 开始承认区块链技术的潜力以及加密货币日益增长的兴趣。然而,他仍不相信比特币是一个合法的金融资产,主要将其视为投机性和高风险的投资。

“尽管比特币和加密货币仍然是一个高度投机的市场,但我们不能忽视它背后的技术。”

“加密货币仍然是一个投机性工具,其背后的技术可能会改变整个金融系统,但比特币本身还没有证明其作为货币的可行性。”

“比特币吸引了很多人的注意力,但我们仍然需要观察它的长期稳定性。” 

“我们看到全球各地越来越多的人对比特币表现出兴趣,尤其是在货币不稳定的国家。” 

“比特币的波动性是其最大的问题之一,这使得它难以作为一种可靠的价值存储手段。”

3. 2021: 向接受比特币转变

到 2021 年,Fink 的立场开始软化。他认识到机构对比特币的兴趣日益浓厚,并承认其作为金融工具的潜力。在此期间,贝莱德公司开始将比特币期货纳入其部分基金,标志着其对这一资产类别的态度发生了重大转变。

“比特币已经引起了许多人的兴趣和想象力。”

“我相信比特币有可能成为一种全球资产,这也是我们现在越来越多地关注它的原因。” 

“市场波动提醒我们,比特币和其他加密货币仍处于发展的早期阶段,需要更多的成熟和稳定性。” 

4. 2022: 接受比特币为 “数字黄金”

2022 年,Fink 公开承认比特币为 “数字黄金”,这一术语常被比特币爱好者使用。他指出,比特币有可能颠覆金融业,尽管他强调了支持其发展的法规和基础设施的重要性。这一年标志着一个转折点,贝莱德开始积极探索与比特币相关的产品。

“比特币有可能彻底改变金融业。”

“我们需要一个更加明确的监管框架,以确保加密货币市场的长期可持续发展。” 

“尽管比特币可能不会取代法定货币,但它确实为投资者提供了一种不同的投资选择,尤其是在全球经济不确定性增加的情况下。” 

5. 2023: 推出比特币 ETF

2023 年,贝莱德通过申请比特币交易所交易基金(ETF)引发了广泛关注。Fink 重申了他认为比特币可以颠覆金融业的观点,并强调它可以作为对抗通胀和货币贬值的对冲工具。此举反映了贝莱德通过利用机构投资者对数字资产日益增长的兴趣来制定更广泛战略的努力。当被问及他认为比特币未来会有多大价值时,拉里·芬克说:“人类自由的价值是什么?”

“加密货币的未来在于它们如何被整合到现有的金融系统中,而不是作为独立的系统。” 

“比特币正在成为一种全球性的资产类别,它可能是我们所有人都应该关注的一部分。”

“随着我们看到全球经济不确定性的增加,像比特币这样的资产可能会发挥重要作用,为投资者提供一种非相关的避险选择。” 

6. 2024: 完全接受比特币进入投资组合

到 2024 年,Fink 完全接受了比特币,称其为合法的金融工具。他强调了比特币在提供非相关收益方面的潜力以及在经济不确定时期作为避险资产的作用。Fink 表示,在货币不稳定的国家,或者个人寻求政府控制之外的金融自主权的情况下,比特币可能特别有价值。贝莱德的比特币 ETF 因强劲的客户需求而获得了显著的进展,进一步巩固了该公司对加密货币领域的承诺。

“我们现在看到越来越多的机构投资者将比特币视为一种与黄金类似的避险资产,尤其是在市场动荡期间。”

“比特币是一种合法的金融工具,可以在恐惧的环境中提供非相关的回报。在某些国家,如果你对你的日常生活感到恐惧,比特币提供了某种程度的金融控制权。”

“比特币可能不仅仅是 ‘数字黄金’,它可能还会成为全球金融基础设施的一部分,我们正在仔细研究其潜力。” 

香港虚拟资产市场新纪元:持牌交易所的崛起

在香港虚拟资产交易领域,以OSL为代表的持牌交易所已成为市场的核心支柱。随着6月1日香港虚拟资产交易平台发牌制度过渡期的结束,合规的持牌数字资产交易平台仅存两家,其中OSL为其一。这标志着香港虚拟资产市场进入了一个崭新的发展阶段。

传统金融机构的积极入局

近两个多月来,香港本土传统券商纷纷涉足虚拟资产交易领域。与此同时,越来越多的投资者、金融机构、上市公司和家族办公室开始认真考虑通过香港合规渠道配置虚拟资产。在这一趋势背后,无论是已经或即将开通虚拟资产交易服务的券商,还是正在加速布局的金融机构、上市公司和家族办公室,要实现业务的“最后一公里”,都离不开持牌交易所提供的交易、托管和安全保障服务。

“券商+交易所”模式的优势

    目前,香港零售券商主要采用“券商+交易所”的双层运营模式来提供虚拟资产交易服务。具体而言,券商首先在持牌交易所开设一个综合账户(Omnibus Account),然后根据客户的指令在该账户内为其执行虚拟资产交易。

香港虚拟资产市场新纪元:持牌交易所的崛起

    OSL集团CFO胡振邦认为,如今香港虚拟资产监管制度下形成的“券商+交易所”双层运营模式,不仅在虚拟资产合规交易方面走在了全球前列,也为虚拟资产在传统金融中的“大规模采用”开辟了一条可行的道路。这主要体现在以下两方面:

一是券商利用其在传统金融领域积累的庞大客户基础和成熟的服务体系,可以直接触达数千万存量投资者,有效推广虚拟资产这一新兴投资领域。

二是持牌交易所如OSL负责后端的虚拟资产托管、交易撮合和结算等关键环节,通过符合监管要求的安全措施和专业技术团队,为投资者的资产安全提供保障。

这种“专业度+安全性”的分工合作模式充分发挥了券商在客户服务和市场推广方面的优势,同时依托持牌机构在合规、技术和风险控制方面的专长,形成了优势互补,共同构建了一个安全可靠的虚拟资产交易生态系统。

持牌交易所的关键作用

随着全球虚拟资产市场的发展,特别是美国政界态度的转变以及比特币、以太坊ETF的相继获批,上市企业、家族办公室乃至传统金融机构如银行和基金公司都开始积极研究并布局虚拟资产业务。在这一趋势下,持牌交易所的重要性日益凸显,成为香港虚拟资产市场各项业务的“生命线”。

香港虚拟资产市场新纪元:持牌交易所的崛起

OSL集团CFO胡振邦透露,自6月1日以来,香港合规持牌交易所的业务量显著增长,其中包括一些传统金融领域的上市公司和基金公司开始通过持牌交易所配置虚拟资产,以满足合规和审计要求。

无论是将 4 月 30 日上线的 6 支虚拟资产 ETF 纳入投资组合,还是直接进行比特币、以太坊等虚拟资产的交易、托管,都离不开 OSL 为代表的持牌交易所的支持与运作。

展望未来

随着香港虚拟资产ETF规模的不断扩大、更多传统券商提供虚拟资产交易服务、金融机构及家族办公室加快虚拟资产配置步伐,持牌交易所将继续引领香港虚拟资产市场走向更加成熟和繁荣的新阶段,为全球虚拟资产行业的发展做出独特贡献。

对于持牌交易所而言,这仅仅是“历史性时刻”的开始。未来已来,香港虚拟资产市场的新纪元正在徐徐展开。

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

去年底,Web3 手机 Solana Saga 的发售引发抢购潮,随后二级市场溢价更是推高至15000美金,由于其附带的各种权益价值远高于设备本身,令不少没有参与限售活动的加密用户懊悔不已。

近日,Binance Labs投资孵化的CoralApp官宣其首个Web3手机CoralPhone即将上架限量发售CoralPhone不仅是首款BNB手机,也是首个多链生态聚合器,引发社区热议:“BNB手机”要来了?能否带来新的一波Web3手机红利?

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

 01 多链生态智能Web3入口

被称为Web3领域首个“AI旗舰手机”的 Coral Phone是CoralApp推出的面向Web3用户的专用智能手机,将面向不同国家/地区的需求推出高、中、低端机型,采用Android内核层架构,从系统OS底层定制优化的同时将配备手机行业顶级AI芯片,创新和探索融合AI驱动技术与DePIN服务,为加密行业带来全新的智能硬件与底层系统级的基础设施和Web3世界的入口。
总部位于德克萨斯州达拉斯的CoralApp成立于2020年,当前估值1.5亿美金,由Binance labs孵化、投资,Unicornverse、Gate、Skry Labs、AC Capital、PAKA、OX Consulting等机构参与首轮投资。将于2024年第4季度公布第二轮投资机构,融资规模预计将超过Solana生态手机项目Saga。
CoralApp 创始人 Bunmi Babajide博士组建了一支行业赛道领先的软、硬件服务团队,拥有北美互联网硬件博士及Web3安防领域权威专家,具有原创代码开发以及优化论文专利等技术人才储备。在硬件制造上,也是首家与全球十二个国家硬件生产厂商签订订购协议的Web3手机项目,全力保障全球生产、交付、物流、入网等全系服务。
由于CoralApp是Binance Labs孵化的首个推出Web3手机的项目,按此前的Solana手机Saga项目的定位,不少人惯性地将CoralPhone看作是“BNB手机”,实则CoralApp 定位是支持多链生态的硬件与系统OS级的Web3入口。目前,CoralApp 率先支持BNB Chain生态的同时还与Solana,Scroll,Swam,Tap等知名公链生态中超过150项目进行相关合作,另外未来不断拓展中的合作伙伴们将为CoralPhone提供多样化的权益和福利。

 02 Web3专用设备有什么优势和好处?

当下,几乎人手一台通用智能手机接入Web3应用,那么为什么要使用Web3专用设备呢?其实就拿最近刚刚火出圈的“黑神话悟空”事件来说,由于3A大作对硬件要求非常高,很多人正在纠结要用通用的Windows主机还是用专用的PS5等设备来玩,PS5作为专用游戏设备,在硬件、系统、应用平台上都做出了非常大的优化,3000元左右的PS5同等显卡性能通用PC配置需要6000~8000元,同时还需要自行下载安装配置等复杂流程,不如专用游戏主机PS5开箱即玩的“丝滑”体验。

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

迄今为止,全球已有超过4亿加密用户,Web3已成为一个主流产业,专用设备的呼声越来越高,以Coral Phone为例分析,它至少可以带来以下优势和好处:

1)来自官方与第三方合作项目专属生态红利

福利!福利!福利!重要的事情说三遍,Web3项目,特别是新赛道的超级红利,早期参与者无不“盆满钵满”,目前Web3手机赛道因为上下游产业所需成本高昂,前期投入高,因此实力选手很少,早期红利就会相对集中,特别是早鸟用户,这一点可以参考 Solana Saga 一代的早期用户,而面向多链用户的CoralPhone因广泛的合作接收,福利相应也会更加广泛。
目前 CoralPhone 发布在即,早鸟用户除了享受更低价格,各种合作生态福利也肯定是拿得最多的。这背后还是因为优质Web3项目方看到了Web3手机项目和生态的背后价值:它不仅带来新用户低门槛入口的同时,也能作为一个垂直精准的高净值目标用户“集散地”。
愿意掏腰包尝试和测试创新Web3手机的用户大概率都是各大加密社区争相拉拢的深度Web3用户,同时OS系统级的Web3入口,将带来很多DApp定制优化、注意力营销等合作,第三方项目就会乐于向Web3手机用户进行Token分发等福利。

2)源自底层优化的零门槛的入门用户体验

过去数年里,整个加密社区都在探索扩容、账户抽象等能够降低使用门槛、提升用户体验以开启未来Web3应用的大规模采用。
事实上即便是加密资产已经成为主流资产后的今天,人们通过手机使用Web3应用都始终面临各种高低不一的门槛,就拿最基本的加密钱包、平台APP和“谷歌密码验证器(Authenticator)APP”来说吧,安卓手机要装Google Play、苹果AppStore账号要换区,就这两种操作,看似简单,但实际上直接劝退了大部分入门用户,你要说自己直接搜索引擎搜一下就能下载?那不好意思,病毒木马跟着就来了,很多人的加密资产就是这样被盗的。
每当有新人请教安装钱包、谷歌密码验证器等操作时,负责任的说,那复杂程度也不是三言两语能够解决的,此时便急需一台对加密APP友好、内置安全加密芯片管理的钱包、自带应用商店可直接下载、不拦截,行情软件与快讯醒目提示等专门为Web3用户优化开机即入门的智能手机。

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

3)更安全的Web3 APP、Dapp运行与交互环境

因为涉及加密资产收付和链上交互等操作,Web3专用设备必备的一个条件肯定是“安全”。相对于通用手机来说,专用设备可以提供更安全的Web3 APP、Dapp运行与交互环境。
简单的说,日常使用的手机肯定会下载大量各不同第三方厂商提供的APP和浏览各种网页,这些APP无时不刻都在向操作系统索取各种权限包括上传文件、获取粘贴板信息、截图、相册查看等等,总体来说通用设备的系统运行环境还是相对复杂的,在Web3应用中涉及资产交互时也会有所担心。
专用设备可以规避和优化这些安全问题,以CoralPhone为例,从系统底层优化,不仅可以还加密相关APP和DApp一个纯净的运行和交互环境,定制内置的系统级安全规则和策略与日常使用做一个风险隔绝,还能改善敏感权限的专门调用限制。同时正如前文提及的内置应用商店,更是可以专门分门别类的同时,还请加密安全审计经验丰富的团队来负责审计入驻平台的Web3应用的安全性。
当然,作为Web3专用硬件,本身的安全性也是备受关注的,那么CoralPhone能保证自身软硬件的安全性吗?
CoralPhone在硬件上和通用手机配件一样透明,内置安全加密芯片管理敏感操作,软件也大部分可以开源,这些有利于外部审计和监督,CoralAPP自身也可以找专业安全团队进行安全审计,同时作为联网的Web3入门硬件,可以仅在热钱包存少量零钱用于使用和交互DAPP参与活动领取福利等操作,亦可仅作为查看钱包,配合离线设备签名操作将进一步提升其安全性。

4)释放DePIN与AI的潜力

据CoralApp官方路线图,CoralPhone高端机型不仅仅追求手机行业的高配置,更是计划将打造成具有DePIN服务和AI能力的智能设备。
具体的说,DePIN赛道目前存在物联网设备多样化,设计与配备成本高昂,而很多Web3+AI项目则对AI芯片有特殊的需求,CoralPhone利用自身硬件和OS系统可定制的优势,就可以针对DePIN方向进行优化设计,本身也可以作为物联网设备,同时引入最新的AI智能芯片提供相应的服务。
总的说来CoralPhone满足Web3入口的同时,向未来DePIN和AI赛道进发,借用最新科技硬件探索和创新,囊括两大赛道的红利,释放DePIN与AI的潜力。

03 CoralPhone 与 Solana Saga有什么不同?

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

横向对比目前热门的两大Web3手机项目CoralPhone 与 Solana Saga,不难发现相对Saga来说,CoralPhone带来了多链福利的同时,对系统和应用、社区支持都做了更多的优化,未来机型多样化,高、中、低端分别面向全球不同国家和地区Web3用户的需求,对入门用户更友好、更利于市场拓展。

 04 CoralPhone 能否物超所值?

目前从官方资料看,CoralApp带来的Web3专属设备还是相当有诚意的,不像产品还没开始做,拿着一个PPT,上线前先搞定上下游,进行大量研发和生产、测试,前期投入相当高,但无论如何,用户始终要看CoralPhone 能否物超所值,我们分析过后认为主要体现在下列几点,供大家参考:

1)特殊权益与红利

前文所述,除了CoralApp社区自己的生态Token外,已经与BNB Chain、Solana、Scroll、Swam、Tap等知名公链生态大量项目建立了合作,未来更多合作将不断拓展当中,其中最主要的是来自优质顶级项目的福利。当然作为DePIN和AI智能设备的同时,未来也将可以作为专用设备进行DePIN和AI赛道优质项目的采矿。可谓是一台设开箱入门的多链Web3硬件红利“聚合器”。

2)硬件性价比

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

目前从硬件参数上看,符合中端手机的配置。据CoralApp相关负责人透露,此次推出的Coral Neural 3(中端)型号的CoralPhone光硬件生产成本就在300刀左右,如果加上前期的软硬件设计、开发等巨额投入,早鸟$499/原价$699还是比较实在的。

3)顶级机构平台生态资源支持

对于Binance Labs 孵化投资的项目来说,不仅仅是资金,大的价值还在于能获得全球最大加密资产平台Binance大生态范围内的各项资源的扶持,宣传推广流量、优质项目合作对接等不在话下。

4)处于低洼中的BNBChain生态潜力

众所周知,BNBChain生态在这轮牛市行情中并没有特别出彩的表现,生态偏低迷,BNBChain生态迫切需要CoralAPP这类创新赛道中的优质项目注入新的活力,带动BNBChain生态走出低谷。同时率先支持近乎独占BNBChain生态位的Web3手机项目也能在BNBChain生态重回上升通道中获得独有的红利。

5)未来路线发展前景

从CoralAPP目前的相关布局中不难发现它想要做的是,做好Web3手机软硬件,专注于基础产品套件(包括 Coral Phone、Coral OS、Coral Mobile Stack 和 CoralApp),让遍布全球市场的Web3硬件设备成为新的流量入口,开放第三方项目合作,打造成一个基于硬件、底层OS支持的Web3多链互联生态平台。
其实就类似移动互联网中的小米生态链一样,小米专注于硬件和OS UI、应用商店的开发和生态平台运维,做好手机成为移动互联网流量入口的一部分,再通过开放各种能力和接口让第三方项目合作接入,最终成为移动互联网生态最大的一股势力之一。

「BNB手机」来了?CoralApp:多链生态红利“聚合器”

 05 小结

即将推出的CoralPhone无疑是Web3手机赛道中一名实力选手,不仅给用户带来了新的红利机会,也给Web3行业带来了全新的低门槛入口,通过创新和探索DePIN、AI潜力的释放将Web3设备带入了一个全新发展路径,值得加密社区的密切关注。未来,这款CoralAPP是否能持续带来更多红利,尚待市场的检验和时间的揭晓,我们拭目以待。

Solana占据PYUSD 64%市场份额,Kamino成为首选质押协议

原文作者:Lila

8 月 27 日,据官方数据显示,PayPal 旗下的稳定币 PYUSD 市值已突破 10 亿美元大关,自 6 月份以来其供应量增加了一倍多。根据 Visa 的稳定币仪表板,PYUSD 的用户活跃度飙升, 7 月份每月活跃钱包地址跃升至 2.5 万多个,而 5 月份为 9400 个。

而这也是 PYUSD 在 5 月份扩展到 Solana 网络之后迎来爆发式增长,其在短短三个月内从零增长到 6.5 亿美元,超过了以太坊链上的供应量。根据 DefiLlama 的数据,在过去的一个月里,Solana 链上 PYUSD 供应量增加了 171% 。

为什么 PayPal 选择在 Solana 上大力构建,又是什么推动了 PYUSD 的采用?对此,Solana 官方账号发布长推,并尝试为我们解答这个问题。律动 BlockBeats 编译如下:

Solana占据PYUSD 64%市场份额,Kamino成为首选质押协议

二十多年以来,PayPal 一直致力于为人们提供快速、低成本和全球化的支付服务。这样的理念促使公司率先推出了在线支付。现在,PayPal 正在探索被认为是下一代数字支付的方向:链上支付。

比传统支付系统相比,链上支付具有诸多优势,包括更快的结算速度、更低的成本和可编程性。

2023 年 8 月,PayPal 在以太坊上推出了 PYUSD。该稳定币由 发行,受到纽约金融服务局(NYDFS)监管。该稳定币由 100% 的高质量流动资产支持,可按 1: 1 与美元兑换。

Solana占据PYUSD 64%市场份额,Kamino成为首选质押协议

PayPal 认为,PYUSD 的大规模采用将经历这三个阶段:认知、实用性和普及。

通过在以太坊上的部署,PYUSD 实现了提升认知度的第一步。然而,为了让 PYUSD 更好地为消费者和商家提供实用价值,PayPal 认识到需要一个更高效的区块链。

PayPal 选择将 PYUSD 扩展到 Solana 上,原因在于其几乎即时的结算和最终性、低于一美分的中位交易费率,以及拥有超过 2, 500 名开发者的生态系统。(来源:https://pyusd.mirror.xyz/ TpEwPNybrwzPSSQenLtO 4 kggy 98 KH 4 oQRc 06 ggVnA 0 k )但同样重要的是,Solana 独特的代币扩展功能也成为了做出这一决定的关键因素。

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PYUSD 使用了多个代币扩展功能,包括保密转账、转账挂钩和备忘字段。PayPal 表示:「这些功能不是可有可无的。如果想让 PYUSD 在更广泛的商业领域中发挥作用,就必须提供给商家。」

目前 Solana 已成为 PYUSD 的主要使用平台,其市场份额为 64%,相比之下,以太坊的市场份额为 36%。

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为了推动 PYUSD 在 DeFi 协议中的采用,PayPal 还推出了代币激励措施,例如在  中的使用。这帮助推动了增长。据 @Syndica_io 的数据,Solana 上 81% 的 PYUSD 被用于 DeFi 协议中。

而据律动 BlockBeats 发现,Kamino Finance 正是 Solana TVL 当前的「扛把子」项目。截止 8 月 27 日,有超过 45% 的流通 PYUSD 供应部署到 Kamino,总计 4.6 亿美元。那么什么是 Kamino Finance,为什么它会成为 PYUSD 的首选质押协议?

关于 Kamino Finance

Kamino Finance 成立于 2022 年,是一个去中心化金融(DeFi)协议,它整合了借贷、提供流动性和杠杆功能。用户可以通过一键操作,自动复利的流动性策略,使用集中流动性位置作为抵押,并构建自动化的流动性策略。Kamino 已在今年 4 月 30 日,总量 100 亿枚,预计初始流通供应量 10 亿枚。

Kamino Finance 项目由 Hubble Protocol 孵化。而 Hubble Protocol 是基于 Solana 的 Stablecoin 借贷平台,在 2021 年和 2022 年分别和融资,投资方包括三箭资本、Multicoin Capital、Jump Capital、DeFiance Capital、Digital Currency Group、Crypto. com Capital 等。

Hubble Protocol 的创始人 Marius Ciubotariu(@y 2 kappa)此前是彭博社高级软件工程师,毕业于埃克塞特大学。目前他个人资料改为 KaminoFinance 的联合创始人,全力开发该产品。今年 3 月,Kamino Finance 获得来自 Early Stage VC 的 1000 万美元融资,更多融资信息暂未披露。

如今,Kamino 已成为 Solana 最大的借贷平台,TVL 超 16 亿美元。在 Kamino 上,有 4.7 亿的 PYUSD 享受着年化 13.24% 的收益,这也就是说,存款者每周将获得超 120 万 PYUSD 的额外奖励。同时,大规模的 PYUSD 在 Solana 上以非常低的成本进行流通。根据 @artemis__xyz 的数据,点对点 PYUSD 转账的中位交易费用大约是百分之一美分。

此外,在 Kamino 上,PYUSD 借款人支付的利率为 3.28% ,利用率为 5.31% ;而在 Kamino 的竞争对手借贷协议 MarginFi 上,利率为 1.54% ,利用率为 4% 。

而如此之高的稳定币年化,利息来源是哪里?也不禁让人质疑,PYUSD 是否能够在没有目前提供的激励措施的情况下持续增长。对此,有 KOL @0x BalloonLover 发出疑问「永远不知道,Solana 基金会支付了多少奖励来鼓励人们铸造 PYUSD。」出乎意料的是,或许这些奖励并不是来自 Solana 基金会。在该 KOL 的推文下,Multicoin Capital 的管理合伙人 Kyle Samani 以及 Solana 社区的核心成员、Helius 创始人 Mert 都表示,Solana 基金会其实一分未出。

8 月 20 日,知名 Web3 分析师 Alpha Pls 估计,Kamino 的年化收入为 1740 万美元。这表明它可能无法长期维持当前的奖励提升。但是如果不是 Solana 基金会给与的收益扶持的话,会是谁有如此大的资金体量维持着高昂的资金激励呢?这些补贴毕竟是 PYUSD,真金白银的美元稳定币,而并非此前我们常见于 DeFi 挖矿的项目自身代币。

由此我们也大胆推测,如果受益的 Solana 基金会没有承担这部分对用户的补贴,那么其他因此受益且愿意给出奖励补贴的或许只能是 PYUSD 的发行方 PayPal 了?

无论如何,Web2 巨头已经瞄准加密市场这块蛋糕,而此前 Solana 基金会总裁 Lily 也在亚洲区块链高峰会议上指出,而 Solana 也是能让该概念实际落地并广为应用的最佳沃土。

Solana占据PYUSD 64%市场份额,Kamino成为首选质押协议

参考资料:

以太坊的人生困局

隔夜BTC在昨日触及65k后连续回落,目前已经回撤至63k下方。现在市场没有什么情绪。BTC涨涨跌跌,山寨跌跌跌跌。最大的山寨币、公链的领军者以太坊(ETH),以BTC计价,不断走低。ETH/BTC已经彻底失守0.5关键心理关口,来到了0.4一线。这不禁让许多ETH的重仓者心里破防,甚至前段时间创始人Vitalik Buterin忙着风花雪月的照片都被社区给揪了出来,斥他不务正业。

ETH的韭菜们骂得有理。毕竟,Vitalik谈小女朋友的开销,以太坊基金会每年大把烧钱发高薪的支出,那都是来自于二级市场上抛售ETH。换句话说,都是ETH的韭菜们买的单。

当年发币募资,以太坊基金会手握大量零成本的ETH。现在每年要向市场砸盘抛售1亿美刀,来维持它费用不菲的运作。从2013年项目启动算起,距今已有10年。

若以人类作比,以太坊十多岁了。而据[“8.25教链内参:以太坊基金会或将在8年后耗尽储备”],基金会还能如此运作8年。18岁,刚好是一个人脱离父母、走向独立的年纪。

18岁之前的人,还是一个由监护人养活、受监护人呵护的孩子。18岁以后,他就要开始自力更生了。

从这个比喻来讲,现在在二级市场接盘以太坊基金会抛压,实质上为基金会的支出买单的韭菜们,就是以太坊现阶段的养父母和监护人。

父母骂孩子不求上进,不仅离学霸(BTC)越来越远,还眼瞅着有被其他后来居上的同学(比如SOL)超过的危险,这就完全是骂得既符合逻辑,也符合人伦。

比特币(BTC)就不同。这孩子自打离开生母中本聪的怀抱就一直自力更生。他不欠任何人的。任何人都没有资格指摘他。他就像孙悟空,生来要当齐天大圣,把旧秩序搅个天翻地覆。(多说一嘴,为啥中本聪是生母(实现者),因为BTC的生父(授精者)是戴维和尼克·萨博——中本聪曾在2010年7月20日的帖子里说,Bitcoin是Wei Dai的b-money提案和Nick Szabo的Bitgold提案的一个实现)

青春期是人生中一个叛逆和困惑的时期。我们不知道以太坊18岁之后是否能飞黄腾达,还是继续啃老,这些问题都还远,还不到头疼的时候。但是现在摆在眼前的,是成长中的叛逆和不羁,带来的成绩节节倒退的问题。

以太坊的人生困局

上图是ETH/BTC自2016年来的走势图。大周期的楔形,令这种不上不下的心理困惑跃然纸上。曾经被寄予赶超第一名的厚望,现在却连防守住不后退、不下滑都似乎有些力不从心。

教链特意找出近几年来最重要的几次“大考”,即以太坊主网的关键升级:2021年8月5日的伦敦升级(引入EIP-1559燃烧机制),2022年9月15日的巴黎升级(PoW转PoS),2023年4月12日的上海升级(开放PoS提币),2024年5月13日的坎昆升级(引入EIP-4844数据分片扩容)。

尤其是今年5月份的坎昆升级,数据分片上线,给予二层网络(L2)们更大力度的支持,也降低了一层主网的费用,减少了燃烧,扩大了通胀。坎昆升级之后,ETH/BTC直线下滑,飞流直下三千尺,眼瞅着就要成为向下突破大周期楔形的罪魁祸首。

随着近期市场活跃度低迷,以太坊一层主网的燃料费(gas fee)居然连日保持在1 gwei以下!这让经历过2021年牛市在这条“贵族链”上疯狂烧gas的人们一时间竟有些恍惚。

以太坊的人生困局

于是有网友危言耸听地说道:「以太坊正在走向灭亡,而 L2 则在其坟墓上跳舞。

他的逻辑是:以太坊错误地选择了向二层(L2)扩容的路线,当把执行任务全部外包给二层后,一层主网就缺乏使用和燃烧,从而无法消耗PoS造成的通胀。L2们一路高歌猛进,不断在用户量和费用收入上创出新高。

以太坊的人生困局

同时,他补充道:大量彼此割裂的L2出现,让整个以太坊生态越来越碎片化——流量碎片化,流动性碎片化,用户碎片化,…… 几乎看不到任何现实的可能性,把这些碎片化的东西重新整合起来。

而且,他接着说:事实上,目前前十大L2都是中心化控制的。理论上他们随时都可以偷走用户的资产。而走向完全去中心化的路线图遥遥无期……

还有,他认为:由于L2们几乎都是VC资本(风险投资)驱动的,他们形成了一个强大的利益集团,会对以太坊形成巨大的影响力,使得几乎不可能再重新回归直接对一层扩容的老路,因为那将会直接摧毁L2们生存的空间和资本的价值。

最后,他总结:L2们正在高效地窃取以太坊的用户和费用收入。而且我们再也回不去了。最好的情况,L2会成为竞争者。最糟的情况,L2会成为吸血鬼攻击,慢慢地吸干以太坊的生命。当以太坊死亡的那一刻,L2们就会迁往其他的一层链继续吸血,或者直接摇身一变自己变成一层链。

无疑,上述逻辑推演和叙事是黑色的、忧郁的、悲观的。

他似乎忘记了,L2们仍然需要把交易打包后回写到以太坊。

从这个意义上,当以太坊发现旧的ETH 2.0扩容方案走不通,选择向L2扩容时,就已经悄然转换了以太坊的定位:从一个通用计算层,变成了一个安全存储空间提供层。

对于任何反对向二层扩容、坚持在一层扩容的人来说,可能他们是真的不理解,计算分片和并行化对于目前的人类科技能力而言是一个多么巨大的挑战,更何况,要在去中心化的架构下完成它。

正是由于深知这个难题近乎无解,教链早在2020年12月20日的文章《三个预言》中的第三个预言里,就明确预判,「关于ETH的扩容路线,2.0还是1.0+rollup。我认为,原eth2的愿景和路线很可能会失败,将被迫变更技术路线。而在明年这个眼前的阶段,二层rollup扩展会是更务实、更看好的路线。rollup里的optimistic和zk,看好前者(在当前可见的阶段)。

2021年,两个optimistic rollup,一个Arbitrum,一个Optimism,先后上线。

2021年12月3日,以太坊创始人Vitalik Buterin发推,正式公布了以太坊后续发展的新路线图。这宣告了对旧2.0路线的彻底放弃,正式转向新的扩容方案。(参阅教链2021.12.4文章《大合并:以太坊的卫国战争!》)

在这个问题上,教链还是相信Vitalik及其领导的以太坊基金会的技术水平的。他们都搞不定的一层直接扩容,其他公链也断然不可能不付出额外代价予以实现。

只不过,从来没有哪个宣称一层高性能的公链、新公链,会告诉韭菜们,他们付出的额外代价是什么。

他们讳莫如深,三缄其口。

教链可以告诉你,不管这个代价的具体技术形式是什么,它们几乎无一例外都指向一点:更加中心化。

问题是,牺牲去中心化,向中心化妥协,是一个可以持续滑坡的谬误。

人们能接受三分的中心化,就能接受十分的中心化。

如果连中心化都能接受,那么为什么不用互联网系统?岂不是又快又好又便宜!

以太坊扩容之后的冷清,与其说是一种失败,倒不如说是一种成功。毕竟,扩容的目标就是扩大供给。根据市场经济基本原理,供大于求,那必然意味着价格的下跌。

唯一的问题不过是,以太坊的步子迈得有点儿大:

其一,PoW转PoS,扩大了增量ETH的供给。(虽然燃烧了存量,但教链分析过,二者不可抵消)

其二,向L2扩容,扩大的执行层的供给,L2层出不穷,用户量都不够分得了。

其三,数据分片扩容,扩大了一层区块空间的供给。

这三大步集中在2022-2024这几年上线,而且刚好叠加新一轮熊市周期,市场能消化得了么?

一切的问题,归根结底还是在于用户量和活跃度不足的问题。一切问题的解决,也要有赖于所有二层生态全部数倍、数十倍地繁荣起来,带来更大量的用户和活跃度。

人生的困局,要靠成长来解决。发展的问题,也还是得靠发展来解决。

世界低估了Telegram创始人被捕的意义

作者:Shaun Maguire 编译:Block unicorn

世界低估了Telegram创始人被捕的意义

48小时前,Telegram 的创始人帕维尔·杜罗夫在其私人飞机降落在巴黎附近时被捕。

杜罗夫出生于俄罗斯,其 Telegram 拥有近 10 亿活跃用户。俄罗斯政府要求将杜罗夫遣返回俄罗斯。然而,Telegram 有时被用于不良用途,比如恐怖分子的通讯和传播儿童色情内容(这是你能想象到的最糟糕的两件事)。

基于这些事实,你除了说杜罗夫是个恶棍之外还能得出什么结论呢?

但这是错误的。大多数人对这个故事的理解是颠倒的。杜罗夫实际上是一个英雄。

杜罗夫的第一家公司 VK 曾是俄罗斯最大的社交网络。杜罗夫在大约 21 岁时创办了它,当时他还只是个孩子。由于杜罗夫拒绝与俄罗斯政府合作,该公司被俄罗斯政府没收。

这段经历对杜罗夫来说是一次重大转变,他在离开 VK 后创建了 Telegram。他设计 Telegram 时,从各个方面考虑,以确保避免与独裁政府合作。他希望创建一个能够跨越国界和独裁政权,帮助公民彼此沟通的平台。

不知何故,全球范围内的人们现在对杜罗夫的看法却趋向于最坏的假设。“这款应用曾被用于做坏事,而且他是俄罗斯人,所以他一定是坏人!”但他们忘记了,Telegram 在过去十年的许多民主抗议活动中发挥了重要作用。许多人将 2020 年的白俄罗斯抗议活动称为“Telegram 革命”。以下是 2020年《美联社》的一些标题和摘录。

世界低估了Telegram创始人被捕的意义

现在让我们更深入地探讨一下。帕维尔·杜罗夫于 2021 年成为了法国公民。他是如何获得这本护照的呢?这在法国是罕见的成就,而这个护照是由马克龙亲自提供的。我们并不知道马克龙为何会授予他这个护照,但也许这是因为 Telegram 在帮助组织俄罗斯代理国的抗议活动中发挥了作用?

世界低估了Telegram创始人被捕的意义

不知为何,过去 48 小时(X 之外)西方的叙述一直是假定杜罗夫有罪而不是无罪的。法国政府刚刚对他提出了 12 项指控,其中大部分涉及可怕的罪行,例如“涉及拥有未成年人色情图像”。你可能会问自己,“我知道 Telegram 被用来发送这样的信息,那他怎么可能是无辜的呢?”

你忽略了一点,杜罗夫成年后一直是专制政府的敌人。许多西方政府正在迅速走向专制,因此杜罗夫现在也是他们的敌人。

同时你也忽略了俄罗斯的引渡请求,即通过提出这一请求,俄罗斯可以获得三项好处:

  1. 他们让西方敌人蒙羞,并揭露了他们所基于的自由主义价值观的衰败。

  2. 他们使杜罗夫名誉受损——因为是他们的敌人之一。

  3. 如果他被引渡到俄罗斯,那么他们就会对他施加影响,或许最终能够获得他们一直想要的后门。

我不太了解法国的体制,不知道马克龙总统有多大的影响力,但从外表来看,他给我的印象一直是一个心系正义的人。我希望他能找到一种干预的办法。

这些针对杜罗夫的指控可以针对任何社交媒体平台。我无法向你们强调接下来的几天有多么重要。西方的自由价值观正受到前所未有的攻击,而这种情况很少有人真正理解。

“如果言论自由被剥夺,那么我们就会变得沉默寡言,就像被牵到屠宰场的羔羊一样。”——乔治·华盛顿  

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

原文来自 

编译 | Odaily星球日报 Golem(

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

摘要

  • 二级 OTC 市场是一个人们可以买卖各种资产的地方,包括锁定的代币、股权或 SAFT(未来代币简单协议),这些资产很难在公开交易所中交易。如今,“二级 OTC 市场”一词主要指锁定代币的买卖。

  • 二级 OTC 市场的主要卖家包括 VC、项目团队和基金会,他们的动机往往是出于获得早期利润或管理抛售压力。买家通常分为两类:相信代币长期潜力并被代币折扣所吸引的“hodlers”和通过金融手段从价格差异中获利的对冲者。

  • 二级 OTC 市场正日益受到重视,因为它能反映出市场的悲观情绪,由于买家购买意愿有限,代币通常会以较大的折扣出售。尽管如此,二级 OTC 市场在管理流动性和减少在公开交易所的直接抛售压力方面仍发挥着关键作用,有助于建立更稳定、更具弹性的加密生态系统。

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

图 1 :市场现状,来源:imgflip

尽管大多数散户投资者基本上与二级 OTC 市场无缘,但在 VC、项目团队和基金会等业内人士中,它的重要性正在迅速提高。随着加密货币市场的动态发展,二级 OTC 市场正成为管理流动性和锁住利润的重要方式,尤其是在高估值但流动性有限的情况中。因此,本文下面将介绍: 1)什么是二级 OTC 市场, 2)谁是参与者及其动机, 3)对当前市场状况的一些思考,以及 4)对场外交易平台 STIX 创始人 Taran 的文字采访。

什么是二级 OTC 市场

二级 OTC(场外交易)市场是一个私人交易空间,允许买卖双方在公开交易所之外直接协商和执行代币、股权或投资合约(如 SAFT,未来代币简单协议)等资产的交易。由于各种原因,二级 OTC 市场上市的大多数资产无法在币安或 OKX 等常规交易所交易。

许多加密项目都有锁定一定期限的代币,二级 OTC 市场为投资者和团队提供了一种在这些资产可交易(解锁)之前出售这些资产的方式。如今,“二级 OTC 市场”一词主要指 TGE 甚至预 TGE 项目的锁定代币的买卖,本文将重点介绍 TGE 项目的锁定代币的买卖。

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

图 2 :二级 OTC 市场是什么样子,来源:STIX

为什么二级 OTC 市场变得繁荣

二级 OTC 市场繁荣的主要驱动力是利益相关者出售其持有的资产的强烈动机。目前,许多排名前 20 的代币以近 50% 的折扣交易,锁定期为一年,而排名前 100 以外的项目的代币甚至以高达 70% 的折扣交易。例如,在币安等交易所上定价 1 美元的代币在 STIX 等平台上可能仅售 0.3 美元,锁定期为一年,另外还有两年的每月解锁期。

这一趋势与近期高 FDV、低流通量以及对 VC 币日益厌恶的市场环境有很大关系。正如文章《》中所阐述的那样,虽然目前有大量新项目进入市场,但没有相应新用户或流动性来支持这一庞大的供应量。因此,随着更多代币被解锁,代币价格自然会下降。

此外,其中许多代币为市场提供的价值很小,而且相对于其实际用户群和效用而言,它们通常被高估。最初投资这些项目的项目团队和 VC 已经认识到了这一点,所以选择现在以折扣价出售,否则在未来价格可能会更低。

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

图 3 :市场上现有的交易,来源:Presto Research

买卖参与者及其动机

卖家及原因

  • 项目团队

即使代币出售折扣率为 50 ~ 70% ,项目团队通常也有利可图。这些项目团队人数并不多,通常有 20-30 人,他们可能只用 2-3 年的时间就建立了项目。尽管开发周期相对较短且初始投资有限,但这些项目的 FDV 估值却能高达 30 亿美元甚至更多。

在 Web2 中,如此小的团队在如此短的时间内创建一家价值 15 亿美元的公司几乎是不可能的。鉴于这种情况,许多项目都倾向于以折扣价出售其代币,因为他们知道现在获得利润的最好机会,而不是冒着以后价值可能下跌的风险继续持有。

  • VC

VC 也面临着与项目团队类似的情况。最近的市场状况导致估值快速上涨,通常种子轮融资发生在 pre 种子轮六个月后,并且以三倍估值进行。在某些情况下,VC 甚至同时进行多轮融资,为同时进行的投资提供不同的估值。因此,除非他们在 TGE 之前的最后阶段进行投资,否则许多 VC 即使在二级市场折价 50% 出售仍能获得可观的利润。

目前的市场环境驱使着 VC 出售代币,抓住机会锁住利润。此外,在当前的市场环境下,风险投资基金中的有限合伙人 (LP) 已开始更加关注 DPI(实收资本分配)指标,这进一步激励 VC 们实现回报,从而增强了在二级 OTC 市场出售的趋势。

  • 基金会

基金会参与二级 OTC 市场的动机可能略有不同。虽然有些基金会可能认识到其代币被高估并想要快速出售,但其他基金会可能会战略性地接盘。一种常见的策略是将未锁定的代币以折扣价出售给投资者,并进行为期一年的锁定。

这种方法减少了公开市场的直接抛售压力,同时仍允许基金会筹集必要的运营资金。在许多情况下,这种交易类型可以看作是二级 OTC 市场积极的用途之一,因为它满足了基金会运营资金需求的同时也维护了市场的稳定。

买家及原因

  • Hodlers

二级 OTC 市场的第一类买家是那些相信代币长期价值的人。这些人通常被称为“hodlers”,他们相信项目会成功,愿意以 50% 的折扣购买代币,并打算持有它们数年。

对于这些买家来说,以折扣价购买代币的机会很有吸引力,因为他们计划长期保持对项目的投资,并预计代币的价值将随着项目的发展而增加。高折扣率为他们提供了有利的切入点,使他们能够以较低的成本积累更多的代币。

  • 对冲者

第二类买家的驱动力是通过战略性财务策略从代币折扣中寻找获利的机会。这些买家被称为对冲者,他们使用永续合约和其他金融工具来锁定折扣代币的利润。通过以 50% 的折扣购买代币并同时做空,他们可以获得相当于折扣的回报。

此外,他们还可以赚取资金费率,如果费率为正,则可以进一步增加回报。这种方法使对冲者能够利用二级 OTC 市场和公开市场之间的价格差异,这对于那些善于管理金融风险的人来说是一种有利可图的策略。

为什么卖家不能自己成为对冲者?

虽然对于卖家(例如 VC 和项目团队)来说,像买家一样对冲他们的头寸而不是以巨大的折扣出售似乎是合乎逻辑的,但有几个因素使这种方法不切实际,例如监管障碍和流动性限制。

在监管方面,VC 通常面临严格的规则,这些规则限制了他们从事某些金融活动的能力,例如做空代币——这是有效对冲策略的重要组成部分。除了这些监管限制之外,对冲本身需要大量资本来避免清算风险。卖家需要提供大量抵押品,通常超过他们试图对冲的代币的价值,因为虽然代币价格的下行空间有限,但上行空间可能是无限的。这就造成了对冲的财务要求过高的情况,尤其是考虑到 VC 和项目团队的大部分财富都与代币本身有关,而不是流动现金。

此外,对冲并不像看起来那么简单。有许多复杂因素需要考虑,例如交易对手风险(平台故障或破产的可能性)以及与资金费率相关的风险,资金费率可能会变为负数,使策略进一步复杂化,并可能导致意外损失。

当前的二级 OTC 市场形势意味着什么?

与公开交易所相比,二级 OTC 市场目前表现出更为悲观的情绪,即使代币以大幅折扣出售(有时折扣高达 70% ),二级 OTC 市场也难以找到买家。这与公开交易所形成鲜明对比,在公开交易所,投资者通常会通过正资金费用获得做空代币的报酬。虽然了解二级市场参与者的意图至关重要,但这一趋势可能反映出市场内部人士在应对当前形势时所采取的谨慎态度。

解密二级OTC市场:买方市场将持续到2025年(附STIX创始人采访)

图 4 :大多数代币的 1 年期资金费率为正,来源:Coinglass

二级 OTC 市场的作用

尽管存在看跌情绪,但二级 OTC 市场的活动并非完全是负面的。事实上,活跃的二级市场的存在对更广泛的加密生态系统的整体健康起着至关重要的作用。通过促进卖家和买家之间的代币转移,二级市场允许交易者在传统交易所之外获利。这一过程可以帮助减轻大规模代币解锁的影响,这些解锁通常被视为看跌因素,因为它们给市场带来了更大的抛售压力。

通过使这些交易在场外进行,二级市场减少了代币解锁时散户投资者面临的直接抛售压力。这种转变有助于建立一个更加稳定和有弹性的市场,代币解锁不再必然导致价格大幅下跌,而是支持更健康、更平衡的市场环境。

对话 STIX 创始人 Taran

STIX 是一个用于私人加密货币交易的场外交易平台,Taran 是其创始人。STIX 成立于 2023 年初,平台主要卖家是团队成员、早期投资者和想要出售锁定代币头寸的国库,主要买家包括巨鲸、家族办公室和对冲基金等。下面是对 Taran 的文字采访。

您如何看待二级 OTC 市场在加密行业中的角色演变?

最近新山寨币的下跌表明,这些协议的价格在 2024 年初飙升,主要是因为它们的流通量低(需求超过供应)。然而,一旦市场在第二季度转向避险,这些山寨币就会受到重创,大多数山寨币下跌了 75% 以上。其中许多山寨币经历了大规模的持续解锁,解锁的山寨币几乎立即在市场上被抛售,从而进一步影响价格。例子包括 Arbitrum、Starknet、Worldcoin、Wormhole 等。

在第一季度和第二季度,这些山寨币也在场外大宗交易中进行,主要是早期投资者为了降低风险并将资金配置到更具流动性的资产(BTC、ETH 等),价格比高点低 70-80% 。这些数据表明,大多数山寨币被高估了至少 5 倍,在流通供应增加时,价格会进一步下跌。

我们在 2024 年提高了场外交易价格,这引起了人们对 OTC 市场实际重要性的关注。买家有多种机会购买不良头寸,卖家也有多种机会在不影响市场的情况下出售场外交易。但这些交易有第三方,即项目团队,团队可以出于某些阻止场外交易。

二级市场中以下方面扮演重要角色:

  • 从股权结构中移除主动的卖家,防止他们在公开市场上出售

  • 引入具有更高成本基础的新积极持有者

  • 增加私人持有者的平均成本基础

  • 未来供应量控制(引入新的解锁期等)

  • 确保没有私下交易,并对场外交易有完全的了解

您目前在二级 OTC 市场看到哪些主要趋势?

两大趋势:

1) 尚未过度筹集资金的协议的国库现在正在寻求建立其现金头寸。我们已经支持多个协议国库来 OTC 市场筹集资金,其中买家以较低的价格买入(在一定时期内解锁),而国库则增加其现金储备。这可以实现多元化、降低风险,并确保团队有足够的资金来超越竞争对手。

2) 对于精明的交易公司来说,存在明显的套利机会:以较低的价格在场外购买并在交易所进行对冲,通常也会消耗资金利率。这种资金利率/场外套利存在于数百种山寨币中,对于成熟的交易公司来说,这是一种非常有利可图的市场中性交易。

您认为买方市场优势会持续吗?您的短期和长期观点是什么?

我认为大多数山寨币的资金利率/场外套利不会很快结束,因为它们的归属期都还剩下 2-3 年,而且大多数都有正的资金利率。

二级市场非常具有周期性, 2023 年,绝大多数场外交易量都是针对发行前资产的,主要是因为大量 VC 资助的协议尚未推出。现在它们基本都已推出,市场已转向交易锁定的代币,由于它们基本都有现货/永续市场,并且有大量数据可供分析,因此总体而言风险较低。

因为每月持续解锁,卖家也可以选择继续在交易所出售降低风险,而不一定要进行场外交易。然而,仍处于危险价格的资产(Ethena、Layerzero、IO.net、Aethir 等),买方市场仍然具有优势。

如果山寨币在 9 月和 10 月出现上涨,许多卖家会在 STIX 联系我们希望出售,因为他们已经意识到降低风险总是明智的。许多在第一季度不想中 OTC 市场出售的卖家现在会想以比第二季度/第三季度更低的价格出售。然而,我认为买家对这些溢价也并不十分乐观,因此我认为买方市场将持续到 2025 年。